Na longa saga que é o IPO da Cerebras Systems, a linha de chegada finalmente está à vista. Um fabricante de chips de IA anunciado na segunda-feira que está se preparando para vender 28 milhões de ações a um preço entre US$ 115 e US$ 125 por ação. Isso levantaria US$ 3,5 bilhões e daria à empresa um valor de mercado de US$ 26,6 bilhões no limite superior.
Isso seria um bom aumento em apenas alguns meses para os investidores tardios que apostaram em sua Série H de US$ 1 bilhão com uma avaliação de US$ 23 bilhões em fevereiro. Também seria um benefício para a OpenAI e alguns de seus executivos.
Se a Cerebras conseguir realizar uma oferta pública inicial a um preço igual ou superior ao limite superior, este será o maior IPO de tecnologia de 2026 até agora. Também pode provar o apetite por ofertas ainda maiores em andamento, como SpaceX e possivelmente OpenAI e Anthropic.
A Cerebras oferece um chip específico para IA chamado Wafer-Scale Engine 3, que desafia os chips de IA baseados em GPU. A Cerebras afirma que seu chip é mais rápido para inferência, ao mesmo tempo em que usa menos energia que seus concorrentes. Inferência é a computação necessária para processamento de prompts do usuário.
Uma longa lista de investidores de renome tem ganhado com um IPO saudável. Alpha Wave de Rick Gerson; Benchmark (via parceiro Eric Vishria); Eclipse de Lior Susan; Fidelidade; e Foundation Capital (via parceiro Steve Vassallo) são seus maiores acionistas com mais de 5% de participação, de acordo com o registro da empresa na SEC.
A empresa afirma que sua lista de investidores também inclui 1789 Capital, Abu Dhabi Growth Fund, G42 de Abu Dhabi, Altimeter, AMD, Atreides Management, Coatue, Moore Strategic Ventures, Tiger Global, Valor Equity Partners e VY Capital.
Além disso, a lista Cerebras em seu site uma longa lista de investidores anjo também. Estes incluem o fundador e CEO da OpenAI, Sam Altman, o fundador e presidente da OpenAI, Greg Brockman, o ex-cientista-chefe da OpenAI (agora fundador de sua própria startup de IA) Ilya Sutskever, o membro do conselho da OpenAI e CEO da Quora, Adam D’Angelo, o cofundador da Sun Microsystems e Arista, Andy Bechtolsheim, o CEO da Intel, Lip-Bu Tan, e vários outros luminares da tecnologia.
Embora a participação de Sam Altman não tenha sido grande ou suficiente para ser divulgada nos registros da SEC, ele foi citado em seu S-1. Isso ocorre porque o relacionamento da Cerebras com a OpenAI é ainda mais notável do que seus investidores anjo.
Esse relacionamento foi até apresentado como evidência por Elon Musk em seu processo contra a OpenAI. A OpenAI estava em um momento adquirindo a Cerebras, de acordo com documentos legais dos advogados de Musk, que afirma que ele não estava ciente de todos os investimentos pessoais dos executivos da OpenAI na empresa.
Esse acordo nunca aconteceu, mas a OpenAI se tornou um dos maiores clientes da Cerebras. De fato, em dezembro, a OpenAI emprestou US$ 1 bilhão à Cerebras, garantidos por warrants que permitem à OpenAI comprar mais de 33 milhões de ações, conforme divulgado no S-1. Portanto, embora a OpenAI não seja um grande acionista agora, ela pode se tornar uma.
A Cerebras esperava abrir o capital em 2024, mas foi adiada devido a uma revisão federal de um investimento do provedor de nuvem G42, sediado em Abu Dhabi, que era (e ainda é, diz a empresa de chips) um cliente importante. Essa tentativa de IPO foi finalmente engavetada.
Um ano depois, a Cerebras buscou levantar mais dinheiro. Em setembro, clamou US$ 1,1 bilhão com uma avaliação pós-dinheiro de US$ 8,1 bilhões, liderado pela Fidelity e Atreides. Alguns meses depois, a Cerebras assinou seu novo acordo plurianual, no valor de mais de US$ 10 bilhões com a OpenAI, que incluía o empréstimo e os warrants. Em fevereiro, anunciou a Série H de US$ 1 bilhão, sua última mega rodada.
Se os investidores consumirem um IPO, então a OpenAI e seus executivos terão a ganhar de mais de uma maneira.
Isso parece provável. Os bancos já receberam pedidos de US$ 10 bilhões para os US$ 3,5 bilhões em ações oferecidas, relacionados uma Bloomberg. Esse tipo de demanda indica que a empresa provavelmente precificará suas ações ainda mais alto do que essa faixa anunciada, levantando ainda mais dinheiro para si mesma e mais valor para seus investidores.
Fonte: Techcrunch
